Was ist die Regel 144 Regel 144 ist eine Verordnung, die von der US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) erlassen wird und die Bedingungen festlegt, unter denen beschränkte, nicht eingetragene und kontrollierte Wertpapiere verkauft oder weiterverkauft werden können. Regel 144 sieht eine Ausnahme von Registrierungsanforderungen vor, um die Wertpapiere auf öffentlichen Märkten zu verkaufen, wenn eine Reihe spezifischer Bedingungen erfüllt sind. Die Regelung gilt für alle Arten von Anbietern, zusätzlich zu den Emittenten von Wertpapieren, Underwriter und Händler. BREAKING DOWN Regel 144 Regel 144 regelt Transaktionen mit beschränkten, unregistrierten und kontrollierten Wertpapieren. Diese Arten von Wertpapieren werden typischerweise in nicht registrierten, privaten Verkäufen erworben oder stellen eine Kontrollbeteiligung an einer ausgebenden Gesellschaft dar. Anleger können durch Private Placements oder andere Aktienvorteile, die an Mitarbeiter von Mitarbeitern angeboten werden, beschränkte Wertpapiere erwerben. Die SEC verbietet den Wiederverkauf von beschränkten, nicht registrierten und kontrollierten Wertpapieren, sofern sie nicht vor ihrer Veräußerung bei der SEC registriert sind, oder sie sind von der Registrierungspflicht befreit, wenn fünf spezifische Bedingungen erfüllt sind. Fünf Bedingungen für den Wiederverkauf von Regel 144 Wertpapiere Für eingeschränkte, nicht registrierte und kontrollierte Wertpapiere müssen fünf Bedingungen erfüllt sein, die verkauft oder weiterverkauft werden sollen. Zuerst muss die vorgeschriebene Haltedauer eingehalten werden. Für eine Aktiengesellschaft beträgt die Haltedauer sechs Monate, und sie beginnt ab dem Datum, an dem ein Inhaber für Wertpapiere gekauft und voll bezahlt hat. Für ein Unternehmen, das keine Einreichungen bei der SEC vornehmen muss, beträgt die Haltedauer ein Jahr. Die Haltezeitraumanforderungen gelten in erster Linie für beschränkte Wertpapiere, während die Weiterveräußerung von Kontrolltiteln den übrigen Anforderungen nach Regel 144 unterliegt. Zweitens müssen den Investoren ausreichende aktuelle öffentliche Informationen über ein Unternehmen zur Verfügung stehen, einschließlich historischer Jahresabschlüsse, Informationen über Offiziere und Directors und eine Unternehmensbeschreibung. Drittens, wenn eine verkaufende Partei eine Tochtergesellschaft einer Gesellschaft ist, kann er nicht mehr als 1 der gesamten ausstehenden Aktien während eines Zeitraums von drei Monaten weiterverkaufen. Wenn eine Aktiengesellschaft an einer Börse notiert ist, ist nur der größere der 1 ausstehenden Aktien oder der Durchschnitt des vorangegangenen vierwöchigen Handelsvolumens. Kann verkauft werden. Bei Freiverkäufen gilt nur die Regel 1. Viertens müssen alle üblichen Handelsbedingungen, die für irgendeinen Handel gelten, erfüllt werden. Insbesondere können Makler keine Kaufaufträge erbitten, und es ist ihnen nicht gestattet, Provisionen zu erhalten, die über ihren normalen Zinssätzen hinausgehen. Schließlich verlangt die SEC einen verbundenen Verkäufer, eine Verkaufskündigung einzureichen, wenn der Verkaufswert 50.000 während eines Zeitraums von drei Monaten überschreitet oder wenn mehr als 5.000 Aktien zum Verkauf angeboten werden. Ist der Verkäufer nicht mit dem Unternehmen verbunden, das die Aktien ausgegeben hat und die Wertpapiere seit mehr als einem Jahr besitzt, muss der Verkäufer keine der fünf Bedingungen erfüllen und die Wertpapiere uneingeschränkt verkaufen. Auch dürfen nicht verbundene Parteien ihre Wertpapiere veräußern, wenn sie sie für weniger als ein Jahr, aber mehr als sechs Monate halten, sofern die gegenwärtige Information der Öffentlichkeit erfüllt ist. BREAKING DOWN Regel 144A Zweck der Regel 144 (a) ist Einen Mechanismus für den Verkauf von privat platzierten Wertpapieren zu schaffen, die keine SEC-Registrierung besitzen und nicht erforderlich sind, wodurch ein effizienterer Markt für den Verkauf dieser Wertpapiere geschaffen wird. Um beschränkte oder kontrollierte Wertpapiere gemäß Regel 144 (a) zu verkaufen, müssen bestimmte Voraussetzungen erfüllt sein. Regel 144 (a) Haltepflichten Während eine zweijährige Haltedauer nicht erforderlich ist, gilt für eine berichtende Gesellschaft eine Haltedauer von mindestens sechs Monaten und für Emittenten, die nicht verpflichtet sind, Meldepflichten zu erfüllen, gilt eine Mindestjahreshalteperiode. Diese Haltedauer beginnt am Tag der Kauf und Verkauf der betreffenden Wertpapiere. Öffentliche Information Anforderung Eine Mindeststufe der öffentlich zugänglichen Informationen ist von der verkaufenden Partei erforderlich. Für berichtende Unternehmen wird diese Frage angesprochen, solange sie in Übereinstimmung mit ihren regelmäßigen Berichtsminima sind. Für nichtreportierende Unternehmen müssen grundlegende Informationen über das Unternehmen, wie Firmenname und die Art der Geschäftstätigkeit, öffentlich zugänglich sein. Handelsvolumen Formel Für Tochtergesellschaften gibt es eine Grenze für die Anzahl der Transaktionen, die als das Volumen bezeichnet werden, die nicht überschritten werden können. Dies muss höchstens 1 der ausstehenden Aktien einer Klasse über drei Monate oder das durchschnittliche wöchentlich gemeldete Volumen während der vier Wochen vor der Verkaufsbekanntmachung auf Formblatt 144 betragen. Brokerage-Transaktionen Der Verkauf muss auch durch die Vermittlung in einer Weise abgewickelt werden Routine für Affiliate-Vertrieb behandelt werden. Dies erfordert nicht mehr als eine normale Provision, und weder der Makler noch der Verkäufer können an der Aufforderung zum Verkauf dieser Wertpapiere beteiligt sein. Einreichung von Anträgen Um den Anmeldevoraussetzungen gerecht zu werden, muss ein Affiliate-Verkauf von mehr als 5.000 Aktien oder über 50.000 im Laufe einer dreimonatigen Spanne der SEC auf Formular 144 gemeldet werden. Affiliate-Verkäufe unter diesen beiden Ebenen sind nicht erforderlich die S. Weitere Voraussetzungen Auch wenn die oben genannten Anforderungen erfüllt sind, muss die Legende aus dem Zertifikat entfernt werden, bevor sie verkauft werden kann. Dies kann nur von einem Transferagent gehandhabt werden.
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